本文統(tǒng)計(jì)了20家家居企業(yè)的2019財(cái)年業(yè)績(jī)快報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，并分析業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或衰退的原因。

　　本文發(fā)布于樂居財(cái)經(jīng)，作者為胡道成，供業(yè)內(nèi)人士參考。

　　從1月7日至今，有近20家上市家居企業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)(未審計(jì)真實(shí)報(bào)表)或業(yè)績(jī)預(yù)告(預(yù)計(jì)區(qū)間)?？傮w看，有14家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，6家同比下滑。

　　其中，有4家發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，均迎增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率在12-73%。14家同比增長(zhǎng)企業(yè)中，居然之家、歐派家居、索菲亞、東方雨虹、公牛集團(tuán)5家利潤(rùn)均超10億元;6家利潤(rùn)同比下滑的企業(yè)中，蘇寧易購(gòu)、名家匯、建藝集團(tuán)利潤(rùn)為正值，其中蘇寧易購(gòu)預(yù)告利潤(rùn)超過110億。亞振家居、宜華生活、東易日盛為負(fù)值，三家綜合虧損區(qū)間為-1.1億~-2.75億元。

　　14家上市家居企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高73%

　　14家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)中，其中，第一梯隊(duì)居然之家預(yù)計(jì)利潤(rùn)超過30億元;第二梯隊(duì)中，公牛集團(tuán)、東方雨虹、歐派家居預(yù)計(jì)利潤(rùn)超過20億元，索菲亞和多喜多預(yù)計(jì)利潤(rùn)10億元左右;第三梯隊(duì)中，江山歐派、金牌廚柜、尚品宅配、三棵樹、夢(mèng)百合、我樂家居、頂固集創(chuàng)、曲美家居，預(yù)計(jì)利潤(rùn)都在1億元以上。

　　這其中，定制家居企業(yè)索菲亞、金牌廚柜、歐派家居、尚品宅配、我樂家居、頂固集創(chuàng)6家都實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　6家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下滑，基本面均不相同

　　在6家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑，但基本面不同，有三家是利潤(rùn)正數(shù)，同比減少，而另三家首次虧損，或擴(kuò)大虧損。

　　其中，蘇寧易購(gòu)、名家匯、建藝集團(tuán)是凈利潤(rùn)略減上年，或者預(yù)計(jì)減少，利潤(rùn)都是正數(shù)，其中蘇寧易購(gòu)預(yù)利潤(rùn)更是達(dá)到110億量級(jí);三家預(yù)計(jì)利潤(rùn)負(fù)值的企業(yè)中，亞振家居是「增虧」，上年凈利潤(rùn)-8611萬元，今年預(yù)計(jì)-1.3億~-1.1億元，擴(kuò)大虧損在2400萬~4400萬之間。宜華生活與東易日盛是「首虧」，上年利潤(rùn)分別是3.87億、2.53億元，今年為負(fù)。

　　20家企業(yè)預(yù)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或下滑原因簡(jiǎn)析

　　01、索菲亞

　　2019年業(yè)績(jī)快報(bào)：預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入77.27億元，比上年同期增長(zhǎng)5.69%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.70億元，比上年同期增長(zhǎng)11.56%。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：由司米定制櫥柜、索菲亞定制木門、家具家品的銷售持續(xù)帶來貢獻(xiàn)，「愛家季活動(dòng)節(jié)」優(yōu)惠活動(dòng)，同時(shí)給新開店的上樣產(chǎn)品高折扣帶來收入上升。

　　趨勢(shì)簡(jiǎn)析：一是大量折扣帶來了毛利率下降;二是雖然增長(zhǎng)，但增幅變緩，2019年?duì)I收增幅是三年新低。

　　02、東方雨虹

　　2019年業(yè)績(jī)快報(bào)：預(yù)計(jì)2019年?duì)I業(yè)收入為181.39億元，同比增長(zhǎng)29.14%;凈利潤(rùn)為20.85億元，同比增長(zhǎng)38.25%。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：通過品牌提升帶動(dòng)主要產(chǎn)品銷售收入、施工收入增加。以及，材料銷售業(yè)務(wù)和施工服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)帶來的增收。

　　03江山歐派

　　2019年業(yè)績(jī)快報(bào)：預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)凈利2.64億元，同比增長(zhǎng)72.98%。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：受益于精裝修政策，工程渠道規(guī)模與收入提升。

　　04、金牌廚柜

　　2019年業(yè)績(jī)快報(bào)：預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.26億元，同比上年增長(zhǎng)24.91%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24,240.55萬元，同比上年增長(zhǎng)15.33%。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：大宗業(yè)務(wù)、「桔家」衣柜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。

　　05、居然之家

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)30~32億元。

　　巨大增幅是因?yàn)?019年底完成資產(chǎn)重組，為首次年報(bào)披露。

　　06、公牛集團(tuán)

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)23.01億~25.43億元。

　　于2020年2月7日掛牌上交所，首次年報(bào)披露。

　　07、歐派家居

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)18.08億~19.65億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：全渠道運(yùn)營(yíng)加速，歐派、歐鉑麗全屋定制(衣柜+配套)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)，工程業(yè)務(wù)，豆，搶包入住渠道營(yíng)收增加。

　　08、多喜愛

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)7.4億~9億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：主要原因是2019年12月完成了重大資產(chǎn)置換，浙江省建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司成為公司控股子公司，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)納入公司合并范圍。

　　09、尚品宅配

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)5.25億~5.72億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：利用新技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)，推出了第二代全屋定制模式，自營(yíng)城市市場(chǎng)份額的提升，加盟渠道擴(kuò)張，整裝調(diào)整推進(jìn)帶來增收。

　　10、三棵樹

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)3.76億~4.2億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：主營(yíng)涂料業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，同時(shí)廣州大禹防漏技術(shù)開發(fā)有限公司納入公司合并報(bào)表范圍。

　　11、夢(mèng)百合

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)3.66億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：受益于全球化、品牌國(guó)際化戰(zhàn)略布局，多渠道運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增收。

　　12、我樂家居

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)1.43~1.58億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：溧水現(xiàn)代化工業(yè)4.0柔性新工廠即募投項(xiàng)目「全屋定制智能家居系統(tǒng)項(xiàng)目」生產(chǎn)效益釋放，增加產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)增收。

　　13、頂固集創(chuàng)

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利7651萬~8799萬元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：「門墻柜廚」一體化戰(zhàn)略，「輕奢家」系列產(chǎn)品，以及五金品牌重新定位的安全門鎖，智能家居業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升，獲得增長(zhǎng)。

　　14、曲美家居

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利8000萬~1.17億元。

　　亮點(diǎn)簡(jiǎn)析：全品類+一站式的銷售模式在市場(chǎng)終端為經(jīng)銷商提供了強(qiáng)有力的價(jià)格武器，讓營(yíng)銷、促銷活動(dòng)更有競(jìng)爭(zhēng)力，提升了各類家居產(chǎn)品的連帶銷售金額，最終提升了客單值和均單毛利額。

　　15、蘇寧易購(gòu)

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利110.03億~112.03億元。

　　「略減」簡(jiǎn)析：利潤(rùn)較上年133.28億元凈利潤(rùn)「略減」。過去一年，蘇寧易購(gòu)主要?jiǎng)幼饔校翰季志€下店面網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)零售云業(yè)務(wù)發(fā)展，搶占低線市場(chǎng);線上持續(xù)豐富商品品類，通過拼購(gòu)、推客、蘇小團(tuán)等加強(qiáng)社交、社群、直播運(yùn)營(yíng)，活躍會(huì)員增長(zhǎng)較快;商品經(jīng)營(yíng)方面，加快開放平臺(tái)發(fā)展，通過完成家樂福中國(guó)80%股權(quán)并購(gòu)補(bǔ)強(qiáng)快消類目;服務(wù)能力建設(shè)方面，持續(xù)物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升物流及售后服務(wù)能力，用戶體驗(yàn)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　16、名家匯

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利1.35億~1.76億元。

　　「預(yù)減」簡(jiǎn)析：較上年3.16億元凈利潤(rùn)「預(yù)減」。過去一年，下半年照明工程訂單量下滑，不及預(yù)期。同時(shí)，由經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，大力開拓文旅夜游、智慧燈桿等新業(yè)務(wù)，致使支出及成本增加。

　　17、建藝集團(tuán)

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利2000萬~3000萬。

　　「預(yù)減」簡(jiǎn)析：較上年9223萬凈利潤(rùn)「預(yù)減」。據(jù)披露，主要原因?yàn)閮牲c(diǎn)：1，基于謹(jǐn)慎性考慮，公司2019年末對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試;2，非經(jīng)常性損益對(duì)公司2019年度凈利潤(rùn)的影響范圍預(yù)計(jì)為3,000萬元-4,000萬元，主要系對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　18、亞振家居

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利-1.3億~-1.1億元。

　　「增虧」簡(jiǎn)析：較上年-8611萬凈利潤(rùn)繼續(xù)擴(kuò)大虧損，2019年業(yè)績(jī)預(yù)告為「增虧」。據(jù)披露，主要原因?yàn)槿c(diǎn)：1，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和家居消費(fèi)分級(jí)影響，公司營(yíng)業(yè)收入未達(dá)預(yù)期，總體毛利率下降;2，直營(yíng)業(yè)務(wù)有利于鞏固和提升品牌形象，但門店銷售模式受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，租金和裝修攤銷等固定成本較高，導(dǎo)致直營(yíng)子公司虧損增加;3，部分資產(chǎn)的減值損失較上年有所增加。

　　19、宜華生活

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利-1.59億~-1.08億元。

　　「首虧」簡(jiǎn)析：從上年3.87億元的凈利潤(rùn)，到負(fù)1億元以上，虧損很明顯，2019年業(yè)績(jī)預(yù)告為「首虧」。據(jù)披露，主要原因?yàn)椋罕泵朗袌?chǎng)仍然是其主要外銷市場(chǎng)，眾所周知的貿(mào)易原因，在很短的周期內(nèi)，很難轉(zhuǎn)移銷售中心，造成外銷收入大幅下滑。

　　20、東易日盛

　　2019年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2019年凈利-2.75億~-1.75億元。

　　「首虧」簡(jiǎn)析：較上年2.53億元凈利潤(rùn)，2019年業(yè)績(jī)預(yù)告為「首虧」。據(jù)披露，主要原因?yàn)閮牲c(diǎn)：1，受宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)影響，2019營(yíng)收較上年同期下降9%，毛利率較高的設(shè)計(jì)收入占比下降，人員成本增加。對(duì)部分城市店面的區(qū)位布局導(dǎo)致相關(guān)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降;2，因收購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)減值原因，預(yù)計(jì)年度計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額為1.9億元至2.4億元。

　　專業(yè)詞匯參考釋義：

　　業(yè)績(jī)快報(bào)：上市公司在會(huì)計(jì)期間(年度)結(jié)束后、定期(年度)報(bào)告公告前初步披露未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告：業(yè)績(jī)預(yù)告是指上市公司在會(huì)計(jì)報(bào)告公告日之前,對(duì)報(bào)告日業(yè)績(jī)進(jìn)行提前預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告實(shí)質(zhì)上就是上市公司對(duì)下年度或者下一季度的盈利情況的預(yù)測(cè)報(bào)告。其目的是為了避免在會(huì)計(jì)報(bào)告正式公布時(shí)公司股票價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng),以提前釋放業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn),保障中小投資者等信息弱勢(shì)群體的利益。

　　商譽(yù)：商譽(yù)是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來超額利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力(如社會(huì)平均投資回報(bào)率)的資本化價(jià)值。商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值的組成部分。在企業(yè)合并時(shí)，它是購(gòu)買企業(yè)投資成本超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。

　　商譽(yù)減值：商譽(yù)減值是指對(duì)企業(yè)在合并中形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試后，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。商譽(yù)作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)，是指企業(yè)獲取正常盈利水平以上收益(即超額收益)的一種能力，是企業(yè)未來實(shí)現(xiàn)的超額收益的現(xiàn)值。(*本文已標(biāo)注來源和出處，版權(quán)歸原作者所有，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系我們)